- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 569
- Puanları
- 1
Geçen yıl Norfolk Southern'ın yük trenlerinden birinin bir Ohio kasabasında raydan çıkıp tehlikeli kimyasallar dökmesinin ardından şirketin yöneticileri yasa yapıcıların, düzenleyicilerin ve öfkeli sakinlerin saldırısına uğradı ve yöneticiler bu saldırıdan kurtuldu.
Ancak Norfolk Southern yönetimi bu hafta, hissedarlardan şirketin genel müdürü Alan Shaw'un yerine geçmek ve yönetim kuruluna yeni direktörler atamak için oy kullanmalarını isteyen bir yatırım firmasından kaynaklanan yeni bir zorlukla karşı karşıya.
Cleveland'lı bir yatırım şirketi olan Ancora'nın kampanyası, Doğu Filistin'in Ohio şehrinde meydana gelen kazaya atıfta bulunuyor, ancak asıl amacı, Norfolk Southern'ın iş stratejisini kârını artıracak şekilde elden geçirmek.
Norfolk Southern'ın hisse senedi fiyatı ve kar marjları rakiplerinden geride olduğu için şirketin yöneticileri savunmasız durumda. Ancora'nın planı büyük ölçüde maliyetlerin azaltılmasına ve şirketin 30.100 kilometrelik demiryolu ağında daha verimli operasyonlara dayanıyor. Geçmişte yatırımcılar, diğer ABD ve Kanada yük demiryollarında benzer hamleleri sürdüren yöneticileri atayarak büyük kar elde ediyorlardı.
“Bir ağ arızalandığında daha kısa teslimat süreleri, daha ciddi kazalar ve daha zayıf finansal durumla karşılaşırsınız. Ancora'nın önerilen CEO'su Jim Barber Jr. Salı günü yaptığı açıklamada, “Herkes acı çekiyor” dedi. “Güveni kazanacak ve demiryolunun tam potansiyeline ulaşmasını sağlayacak insanlara ve planımız var.”
Norfolk Southern yöneticileri, demiryolunun ekonomi ne olursa olsun gelişebilmesi için güçlendirilmesi konusunda çok uygun olduklarını ve güvenlik sorunları ve Doğu Filistin'in raydan çıkmasıyla ilgili yasal iddiaların ele alınması durumunda şirketin mali sonuçlarının iyileşeceğini iddia ediyor.
Kaza ve Norfolk Southern'ın raydan çıkan bazı vagonlarda taşınan zehirli kimyasalı yakma kararı, demiryolu endüstrisinin güvenlik sicilinin incelenmesini artırdı. Federal milletvekillerinden oluşan iki partili bir grup, demiryolu güvenliği düzenlemelerini güçlendirmek için yasa teklifinde bulundu, ancak tedbir ilerleme kaydedemedi.
Kazanın nedenine ilişkin bulgularını yakında açıklaması beklenen Ulusal Ulaşım Güvenliği Kurulu da dahil olmak üzere çok sayıda devlet kurumu Norfolk Southern'i soruşturmaya devam ediyor. Şirket geçen ay Doğu Filistin'deki işletmeler ve sakinler tarafından açılan toplu davayı çözüme kavuşturmayı kabul etti.
Otuz yıldır Norfolk Southern'da çalışan Shaw, Salı günü yaptığı açıklamada, “Demiryolunun her yıl pazar payını kamyonlara kaptırdığı kısır döngüyü kırmak için dengeli, ileriye dönük bir stratejimiz var” dedi. “İşe yarıyor, daha güvendeyiz, daha iyi hizmet sağlıyoruz, daha üretken oluyoruz ve hissedarlarımız için uzun vadeli değer yaratıyoruz.”
Ancora ve Norfolk Southern, hissedarların desteğini kazanmak amacıyla birkaç haftadır birbirlerinin şirketle ilgili planlarını eleştiriyor. Oylamanın sonuçları, şirketin yıllık genel kurul toplantısının yapılacağı Perşembe günü açıklanabilir. Norfolk Southern'ın önemli bir müşterisi olan çelik üreticisi Cleveland-Cliffs, Ancora'yı destekliyor ancak aralarında kömür üreticisi Consol Energy'nin de bulunduğu diğerleri de Bay Shaw'un ekibini destekliyor.
Hissedarlara oy verme konusunda tavsiyelerde bulunan Glass Lewis, Ancora'yı desteklerken, rakibi Institutional Hissedar Hizmetleri kısmi destek vererek hissedarların Ancora ve Norfolk Southern'in önerdiği aday listelerinden bazı yöneticilere oy vermesi gerektiğini öne sürdü. Bay Shaw dahil.
Ancora'ya özellikle önde gelen bir demiryolu düzenleyicisi karşı çıkıyor: Yük trafiğini denetleyen federal kurum olan Yüzey Taşımacılığı Kurulu'nun eski başkanı Martin J. Oberman. Ancora'nın maliyetleri o kadar düşürmeyi teklif ettiğini ve Norfolk Southern'ın talepteki bir artışı ve kömür sevkiyatlarının Norfolk Southern Trenlerine yönlendirilmesini gerektiren Baltimore Limanı'nın yakın zamanda kapatılması gibi beklenmedik aksaklıkları kaldıramayabileceğini iddia ediyor.
Bu hafta sonunda emekli olacak olan Bay Oberman, “Yedek oyun kurucu olmadan bir futbol takımını sahaya çıkaramazsınız” dedi. “Yani Baltimore'daki gibi bir felaket olursa Norfolk Southern devreye girip tüm kömürü taşıyabilir.”
Ancora'nın önerilen CEO'su Bay Barber, UPS'in operasyonlardan sorumlu yöneticisiydi. Eski Ohio Valisi John Kasich, Ancora'nın listesinde önerilen diğer altı yönetici arasında yer alıyor.
Bazı açılardan Norfolk Southern açıkça bir hissedar aktivistinin avıydı.
Ancora'nın planlanan revizyonunun ilk duyurulmasından önceki gün olan 30 Ocak'ta sona eren üç yılda Norfolk Southern'ın hisseleri yatay seyrederken, Norfolk Southern ile aynı bölgelerin çoğunda faaliyet gösteren bir başka büyük yük demiryolu olan CSX'in hisseleri yüzde 25 arttı.
Kârlılık da düştü. Geçtiğimiz yıl, işletme giderleri sonrasında kalan kârı ölçen CSX'in işletme marjı yüzde 37,9 iken, Norfolk Southern'ınki bu oran yüzde 32,6 idi. Bu rakamlara Doğu Filistin'deki felaketle ilgili harcamalar dahil değil.
Ancora, yirmi yılı aşkın bir süre önce demiryolu endüstrisine tanıtılan bir dizi uygulama olan hassas planlamayı kullanarak bu karları artırmayı hedefliyor. Uygulamalar arasında demiryolu araçlarının daha hızlı hareket ettirilmesi, programların standartlaştırılması, daha az işçi kullanılması ve daha uzun trenlerin işletilmesi yer alıyor.
Ancora, Norfolk Southern'da kurmak istediği yönetimin, lokomotifleri ve yük vagonlarını azaltarak ve Norfolk Southern'ın ağını yeniden tasarlayarak ilk yılda maliyetleri 800 milyon dolar azaltabileceğini söyledi. Ancora ayrıca yeni liderlerin üç yıl içinde 1.450 çalışanı işten çıkarmasını bekliyor. Norfolk Southern, geçen yılın sonunda 20.700 kişiyi istihdam ediyordu.
Norfolk Southern, diğer büyük yük demiryolları gibi, hassas programın bazı unsurlarını halihazırda benimsemiştir. Ancak koronavirüs salgını sırasında yük demiryolları o kadar ciddi bir şekilde kısıtlandı ki, 2021'de ekonomi toparlanırken hizmetleri de etkilendi. Aralık 2022'de Bay Shaw, Norfolk Southern'ın ekonomik iniş ve çıkışlar sırasında daha iyi performans gösterebilmesi için ağını güçlendireceğini söyledi. Bu, zayıf zamanlarda daha fazla kapasite ve insan gücünün mevcut olduğu anlamına geliyordu.
Uzun süredir demiryolu endüstrisi analisti olan Tony Hatch, şirketin yaklaşımını “harika bir deney” olarak nitelendirdi ve bunu desteklediğini söyledi. Demiryolu endüstrisinin maliyet kontrolüne çok fazla güvenemeyeceğini ve yeni işleri çekerek ve kamyon taşımacılığıyla daha etkin bir şekilde rekabet ederek büyümeyi amaçlaması gerektiğini ekledi.
Bay Hatch, Şubat 2023'te Doğu Filistin'deki raydan çıkma olayı yönetimin dikkatini bir yıl boyunca dağıtmasaydı, Norfolk Southern'ın mali sonuçlarının Bay Shaw'un stratejisine göre daha iyi olabileceğini söyledi. Ancak Norfolk Southern yönetiminin Ancora'ya karşı mücadele etmekte zorlandığını söyledi. Bay Hatch, “Mesajları pek iyi değildi” dedi.
Norfolk Southern için son dönemdeki parlak noktalardan biri güvenlik sicili oldu. Geçen yıl kaza oranında önemli bir iyileşme görülürken, rakiplerin kaza oranı kötüleşti.
Hassas program, öncüsü Hunter Harrison 2017'de CSX'te bunu kullanmaya çalıştığında kötü bir üne kavuştu. Müşteriler hizmetteki aksaklıklardan şikayetçi oldu. Sendikalar ve demiryolu işçileri bu uygulamaların güvenliği tehlikeye atabileceğini söylüyor. Ancora'nın önerilen yöneticileri, CSX'in değişiklikleri çok hızlı yaptığını ve Norfolk Southern'da kesin olarak planlanmış demiryolu uygulamalarını daha uzun bir süre boyunca (üç yıl) uygulayacaklarını söyledi.
Ancora'nın sözcüsü Greg Marose yaptığı açıklamada, “Ağınızın yeniden tasarımını kağıda döküp seçmenlerinizin önüne koyduğunuzda, onlar uygulamada ortak olabilirler ve yolun her adımında doğru yapmanıza yardımcı olabilirler” dedi. . “Hata yapmayın, bu uzun vadeli bir strateji.”
Ancak Norfolk Southern yönetimi bu hafta, hissedarlardan şirketin genel müdürü Alan Shaw'un yerine geçmek ve yönetim kuruluna yeni direktörler atamak için oy kullanmalarını isteyen bir yatırım firmasından kaynaklanan yeni bir zorlukla karşı karşıya.
Cleveland'lı bir yatırım şirketi olan Ancora'nın kampanyası, Doğu Filistin'in Ohio şehrinde meydana gelen kazaya atıfta bulunuyor, ancak asıl amacı, Norfolk Southern'ın iş stratejisini kârını artıracak şekilde elden geçirmek.
Norfolk Southern'ın hisse senedi fiyatı ve kar marjları rakiplerinden geride olduğu için şirketin yöneticileri savunmasız durumda. Ancora'nın planı büyük ölçüde maliyetlerin azaltılmasına ve şirketin 30.100 kilometrelik demiryolu ağında daha verimli operasyonlara dayanıyor. Geçmişte yatırımcılar, diğer ABD ve Kanada yük demiryollarında benzer hamleleri sürdüren yöneticileri atayarak büyük kar elde ediyorlardı.
“Bir ağ arızalandığında daha kısa teslimat süreleri, daha ciddi kazalar ve daha zayıf finansal durumla karşılaşırsınız. Ancora'nın önerilen CEO'su Jim Barber Jr. Salı günü yaptığı açıklamada, “Herkes acı çekiyor” dedi. “Güveni kazanacak ve demiryolunun tam potansiyeline ulaşmasını sağlayacak insanlara ve planımız var.”
Norfolk Southern yöneticileri, demiryolunun ekonomi ne olursa olsun gelişebilmesi için güçlendirilmesi konusunda çok uygun olduklarını ve güvenlik sorunları ve Doğu Filistin'in raydan çıkmasıyla ilgili yasal iddiaların ele alınması durumunda şirketin mali sonuçlarının iyileşeceğini iddia ediyor.
Kaza ve Norfolk Southern'ın raydan çıkan bazı vagonlarda taşınan zehirli kimyasalı yakma kararı, demiryolu endüstrisinin güvenlik sicilinin incelenmesini artırdı. Federal milletvekillerinden oluşan iki partili bir grup, demiryolu güvenliği düzenlemelerini güçlendirmek için yasa teklifinde bulundu, ancak tedbir ilerleme kaydedemedi.
Kazanın nedenine ilişkin bulgularını yakında açıklaması beklenen Ulusal Ulaşım Güvenliği Kurulu da dahil olmak üzere çok sayıda devlet kurumu Norfolk Southern'i soruşturmaya devam ediyor. Şirket geçen ay Doğu Filistin'deki işletmeler ve sakinler tarafından açılan toplu davayı çözüme kavuşturmayı kabul etti.
Otuz yıldır Norfolk Southern'da çalışan Shaw, Salı günü yaptığı açıklamada, “Demiryolunun her yıl pazar payını kamyonlara kaptırdığı kısır döngüyü kırmak için dengeli, ileriye dönük bir stratejimiz var” dedi. “İşe yarıyor, daha güvendeyiz, daha iyi hizmet sağlıyoruz, daha üretken oluyoruz ve hissedarlarımız için uzun vadeli değer yaratıyoruz.”
Ancora ve Norfolk Southern, hissedarların desteğini kazanmak amacıyla birkaç haftadır birbirlerinin şirketle ilgili planlarını eleştiriyor. Oylamanın sonuçları, şirketin yıllık genel kurul toplantısının yapılacağı Perşembe günü açıklanabilir. Norfolk Southern'ın önemli bir müşterisi olan çelik üreticisi Cleveland-Cliffs, Ancora'yı destekliyor ancak aralarında kömür üreticisi Consol Energy'nin de bulunduğu diğerleri de Bay Shaw'un ekibini destekliyor.
Hissedarlara oy verme konusunda tavsiyelerde bulunan Glass Lewis, Ancora'yı desteklerken, rakibi Institutional Hissedar Hizmetleri kısmi destek vererek hissedarların Ancora ve Norfolk Southern'in önerdiği aday listelerinden bazı yöneticilere oy vermesi gerektiğini öne sürdü. Bay Shaw dahil.
Ancora'ya özellikle önde gelen bir demiryolu düzenleyicisi karşı çıkıyor: Yük trafiğini denetleyen federal kurum olan Yüzey Taşımacılığı Kurulu'nun eski başkanı Martin J. Oberman. Ancora'nın maliyetleri o kadar düşürmeyi teklif ettiğini ve Norfolk Southern'ın talepteki bir artışı ve kömür sevkiyatlarının Norfolk Southern Trenlerine yönlendirilmesini gerektiren Baltimore Limanı'nın yakın zamanda kapatılması gibi beklenmedik aksaklıkları kaldıramayabileceğini iddia ediyor.
Bu hafta sonunda emekli olacak olan Bay Oberman, “Yedek oyun kurucu olmadan bir futbol takımını sahaya çıkaramazsınız” dedi. “Yani Baltimore'daki gibi bir felaket olursa Norfolk Southern devreye girip tüm kömürü taşıyabilir.”
Ancora'nın önerilen CEO'su Bay Barber, UPS'in operasyonlardan sorumlu yöneticisiydi. Eski Ohio Valisi John Kasich, Ancora'nın listesinde önerilen diğer altı yönetici arasında yer alıyor.
Bazı açılardan Norfolk Southern açıkça bir hissedar aktivistinin avıydı.
Ancora'nın planlanan revizyonunun ilk duyurulmasından önceki gün olan 30 Ocak'ta sona eren üç yılda Norfolk Southern'ın hisseleri yatay seyrederken, Norfolk Southern ile aynı bölgelerin çoğunda faaliyet gösteren bir başka büyük yük demiryolu olan CSX'in hisseleri yüzde 25 arttı.
Kârlılık da düştü. Geçtiğimiz yıl, işletme giderleri sonrasında kalan kârı ölçen CSX'in işletme marjı yüzde 37,9 iken, Norfolk Southern'ınki bu oran yüzde 32,6 idi. Bu rakamlara Doğu Filistin'deki felaketle ilgili harcamalar dahil değil.
Ancora, yirmi yılı aşkın bir süre önce demiryolu endüstrisine tanıtılan bir dizi uygulama olan hassas planlamayı kullanarak bu karları artırmayı hedefliyor. Uygulamalar arasında demiryolu araçlarının daha hızlı hareket ettirilmesi, programların standartlaştırılması, daha az işçi kullanılması ve daha uzun trenlerin işletilmesi yer alıyor.
Ancora, Norfolk Southern'da kurmak istediği yönetimin, lokomotifleri ve yük vagonlarını azaltarak ve Norfolk Southern'ın ağını yeniden tasarlayarak ilk yılda maliyetleri 800 milyon dolar azaltabileceğini söyledi. Ancora ayrıca yeni liderlerin üç yıl içinde 1.450 çalışanı işten çıkarmasını bekliyor. Norfolk Southern, geçen yılın sonunda 20.700 kişiyi istihdam ediyordu.
Norfolk Southern, diğer büyük yük demiryolları gibi, hassas programın bazı unsurlarını halihazırda benimsemiştir. Ancak koronavirüs salgını sırasında yük demiryolları o kadar ciddi bir şekilde kısıtlandı ki, 2021'de ekonomi toparlanırken hizmetleri de etkilendi. Aralık 2022'de Bay Shaw, Norfolk Southern'ın ekonomik iniş ve çıkışlar sırasında daha iyi performans gösterebilmesi için ağını güçlendireceğini söyledi. Bu, zayıf zamanlarda daha fazla kapasite ve insan gücünün mevcut olduğu anlamına geliyordu.
Uzun süredir demiryolu endüstrisi analisti olan Tony Hatch, şirketin yaklaşımını “harika bir deney” olarak nitelendirdi ve bunu desteklediğini söyledi. Demiryolu endüstrisinin maliyet kontrolüne çok fazla güvenemeyeceğini ve yeni işleri çekerek ve kamyon taşımacılığıyla daha etkin bir şekilde rekabet ederek büyümeyi amaçlaması gerektiğini ekledi.
Bay Hatch, Şubat 2023'te Doğu Filistin'deki raydan çıkma olayı yönetimin dikkatini bir yıl boyunca dağıtmasaydı, Norfolk Southern'ın mali sonuçlarının Bay Shaw'un stratejisine göre daha iyi olabileceğini söyledi. Ancak Norfolk Southern yönetiminin Ancora'ya karşı mücadele etmekte zorlandığını söyledi. Bay Hatch, “Mesajları pek iyi değildi” dedi.
Norfolk Southern için son dönemdeki parlak noktalardan biri güvenlik sicili oldu. Geçen yıl kaza oranında önemli bir iyileşme görülürken, rakiplerin kaza oranı kötüleşti.
Hassas program, öncüsü Hunter Harrison 2017'de CSX'te bunu kullanmaya çalıştığında kötü bir üne kavuştu. Müşteriler hizmetteki aksaklıklardan şikayetçi oldu. Sendikalar ve demiryolu işçileri bu uygulamaların güvenliği tehlikeye atabileceğini söylüyor. Ancora'nın önerilen yöneticileri, CSX'in değişiklikleri çok hızlı yaptığını ve Norfolk Southern'da kesin olarak planlanmış demiryolu uygulamalarını daha uzun bir süre boyunca (üç yıl) uygulayacaklarını söyledi.
Ancora'nın sözcüsü Greg Marose yaptığı açıklamada, “Ağınızın yeniden tasarımını kağıda döküp seçmenlerinizin önüne koyduğunuzda, onlar uygulamada ortak olabilirler ve yolun her adımında doğru yapmanıza yardımcı olabilirler” dedi. . “Hata yapmayın, bu uzun vadeli bir strateji.”