- Katılım
- 14 Şub 2021
- Mesajlar
- 554
- Puanları
- 1
TikTok'un sahibi Çinli internet şirketi ByteDance'i destekleyen ABD'li yatırımcılar, yıllardır jeopolitik açıdan endişe verici bir sosyal medya uygulamasının bir kısmına sahip olmanın karmaşıklığıyla mücadele ediyor.
Artık işler daha da karmaşık hale geldi.
ByteDance'i TikTok'u satmaya zorlayacak bir yasa tasarısı, bu ay Temsilciler Meclisi'nden geçtikten sonra Senato'dan da geçiyor. TikTok'un Çin ile bağları nedeniyle ulusal güvenlik tehdidi oluşturup oluşturmadığına ilişkin sorular artıyor. Ve ByteDance'e toplu olarak milyarlarca dolar akıtan General Atlantic, Susquehanna International Group ve Sequoia Capital gibi ABD'li yatırımcılar, Çin şirketlerine yaptıkları yatırımların hesabını vermeleri için eyalet ve federal yasa koyucuların giderek artan baskısıyla karşı karşıya kalıyor.
Geçen yıl bir Temsilciler Meclisi komitesi ABD'nin Çin şirketlerine yaptığı yatırımları incelemeye başladı. Biden yönetimi ABD'nin Çin'deki yatırımlarını kısıtladı. Aralık ayında Missouri'deki bir emeklilik kurulu, eyalet saymanının siyasi baskısı altında bazı Çin yatırımlarından vazgeçme yönünde oy kullandı. Ve Florida bu ay eyalet hükümetinin Çin'e ait şirketlerdeki hisselerini satmasını gerektiren bir yasayı kabul etti.
Bütün bunlar, ByteDance'in bir kısmına sahip olmakla ilgili mevcut sorunların üstüne ekleniyor. Pekin merkezli şirket, CB Insights'a göre 225 milyar dolar değeriyle dünyanın en değerli girişimlerinden biri haline geldi. Bu, daha küçük bir şirketken ByteDance'e para yatıran ABD'li yatırımcılar için en azından kağıt üzerinde bir nimet.
Ancak gerçekte bu yatırımcıların altına çevrilmesi zor, likit olmayan bir varlığa sahipler. ByteDance özel bir şirket olduğu için yatırımcılar hisselerini kolaylıkla satamıyor. Politika ve ekonominin kesişmesi nedeniyle ByteDance'in yakın zamanda halka açılması da pek mümkün görünmüyor, bu da hisselerinin alınıp satılmasına olanak tanıyacak.
TikTok'un satışını gerçekleştirmek kolay olsa da Çin hükümeti etkili bir sosyal medya şirketinin kontrolünden vazgeçmeye isteksiz görünüyor. Pekin, birkaç yıl önce TikTok'un Amerikalı alıcılarla yaptığı anlaşmayı durdurmaya çalıştı ve yakın zamanda ByteDance'in uygulamayı elden çıkarmasını gerektiren kongre yasa tasarısını kınadı.
Ulusal Güvenlik Konseyi'nin eski Çin direktörü ve Hoover Enstitüsü'nde misafir araştırmacı olan Matt Turpin, ByteDance yatırımcıları için bunun “varlıklarının atıl durumda olduğu” anlamına geldiğini söyledi. “Siz sıvı hale getirilmesi çok zor olacak bir şeye yatırım yaptınız.”
ByteDance yorum yapmayı reddetti ve TikTok yorum talebine yanıt vermedi.
ABD'li yatırımcılar, şirket 2012'de kurulduğundan beri ByteDance'e dahil oluyor. Şirket, TikTok'un yanı sıra TikTok'un Çince versiyonu olan Douyin'in yanı sıra CapCut adlı popüler bir video düzenleme aracının ve diğer uygulamaların da sahibidir.
Yatırıma aşina bir kişi, küresel bir ticaret şirketi olan Susquehanna'nın ByteDance'e ilk kez 2012 yılında yatırım yaptığını ve şu anda şirketin yaklaşık yüzde 15'ine sahip olduğunu söyledi. Silikon Vadisi risk sermayesi şirketi Sequoia Capital'in Çin kolu, şirketin değerinin 500 milyon dolar olduğu 2014 yılında ByteDance'e yatırım yaptı. Daha sonra Sequoia'nın ABD merkezli büyüme fonu geldi.
Bir özel sermaye şirketi olan General Atlantic, 2017 yılında ByteDance'e 20 milyar dolarlık değerlemeyle yatırım yaptı. General Atlantic CEO'su Bill Ford, ByteDance'in yönetim kurulunda yer alıyor. Şirketin diğer tanınmış ABD'li yatırımcıları arasında özel sermaye şirketleri KKR ve Carlyle Group'un yanı sıra hedge fonu Coatue Management da yer alıyor.
Bu şirketler, özellikle TikTok'un dünya çapında giderek daha popüler hale gelmesiyle birlikte, ByteDance'i yıllarca yıldız bir yatırım olarak tutmayı başardılar. ByteDance'te hisse sahibi olmak, yatırım firmalarının Çin'deki bağlarını güçlendirmesine ve 1,4 milyar nüfuslu devasa bir pazar olan ülkede başka işletmeler açmasına yardımcı oldu.
AlixPartners danışmanlık firmasının Asya ve Amerika uygulamaları eş başkanı Lisa Donahue, “Pazar göz ardı edilemeyecek kadar büyük” dedi.
Ancak son yıllarda ABD ile Çin arasındaki ilişkiler kötüleştikçe, ABD'nin Çin şirketlerine yaptığı yatırımlar giderek daha fazla inceleme altına alındı ve işler daha da rahatsız edici hale geldi. Geçtiğimiz yıl Başkan Biden, Pekin'in askeri yeteneklerini geliştirmek için kullanılabilecek kilit teknoloji sektörlerine yeni Amerikan yatırımlarını yasaklayan bir idari emir imzaladı.
Son zamanlarda milletvekilleri, Çin teknolojisindeki ilerlemeleri destekleyen ABD'li yatırımcıları eleştirdiler. Şubat ayında yapılan bir kongre araştırması, aralarında Sequoia'nın da bulunduğu beş Amerikan risk sermayesi şirketinin 2001'den bu yana Çin'in yarı iletken endüstrisine 1 milyar dolardan fazla yatırım yaptığını ve bunun da ABD hükümetinin artık ulusal güvenlik tehdidi olarak gördüğü bir sektörün büyümesini tetiklediğini ortaya çıkardı.
Ropes & Gray hukuk firmasının ortağı Joshua Lichtenstein, bazı eyaletlerde tartışma konusu haline gelen çevresel, sosyal ve yönetişim ilkelerinin yönlendirdiği yatırımlara işaret ederek, “Çin neredeyse ESG ile aynı kefeye konuldu” dedi.
Yatırım bankası Nomura Securities'in küresel birleşme ve satın almalarını yöneten Jonathan Rouner, ByteDance'in ABD'li yatırımcılarının durumunun, jeopolitiğin Rusya'ya yönelik ekonomik bahisleri boşa çıkarmasıyla bazı benzerlikler taşıdığını söyledi. Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgal etmesi, çok uluslu şirketlerin Rusya'daki yatırımlarını hızla geri çekmesine yol açarak 103 milyar dolardan fazla zarara yol açtı.
Bay Rouner, “Bu uyarıcı bir hikaye” dedi. “Paralellikler elbette sınırlıdır, ancak bunlar insanların aklının bir köşesinde yer alıyor.”
Bazı ABD'li yatırımcılar yakın zamanda Çin'den çekilme yönünde adımlar attı. Geçen yıl Sequoia, Çin operasyonlarını HongShan adında bir şirkete devretti. HongShan'ın yönetici ortağı Neil Shen, ByteDance'in yönetim kurulunda yer alıyor. Merkezi 2005'ten bu yana Çin'de bulunan Sequoia, küresel varlığını yönetmenin “giderek karmaşık hale geldiğini” söyledi.
HongShan yorum talebine yanıt vermedi.
ByteDance'in ABD'li yatırımcılarından bazıları siyasi adaylara ve etkili gruplara önemli bağışlarda bulundu. Susquehanna'nın kurucularından biri olan Jeffrey Yass, TikTok tartışmasında merkezi bir çekişme noktası haline gelen ifade özgürlüğü gibi konulara da odaklanan bir vergi karşıtı grup olan Büyüme Kulübü'nün önemli bir Cumhuriyetçi bağışçısı ve destekçisidir. Susquehanna aracılığıyla kendisi aynı zamanda yakın zamanda eski Başkan Donald J. Trump'ın sosyal medya şirketiyle birleşen paravan şirketin en büyük kurumsal hissedarıydı.
Liddell Group'ta siyasi danışman olan Samuel Chen, “Kendi çıkarlarını veya ticari çıkarlarını koruyan, büyük ölçüde paralı asker olan bağışçılar var” dedi. Diğerlerinin ideolojik olduğunu söyledi. “Yass her ikisini de yapıyor” dedi.
Onun eylemlerini bilen kişiler, General Atlantic'ten Bay Ford gibi diğer yatırımcıların politik olarak dikkat çekmemeye çalıştıklarını söyledi.
ByteDance'deki hisselerinden en iyi şekilde yararlanmak için ABD'li yatırımcıların, hükümetin zorunlu kıldığı bir halka arz veya satışa ihtiyacı olacak. Ancak TikTok'un satışını zorunlu kılacak tasarının Senato'dan geçip geçmeyeceği belirsizliğini koruyor. Washington Demokratı ve Senato Ticaret Komitesi başkanı Senatör Maria Cantwell, TikTok yasasını desteklediğini ancak bunun “doğru şekilde yapılmasının önemli” olduğunu söyledi.
Bir çözüm yakın zamanda görünmüyor, bu da ByteDance'in yatırımcı incelemesinin muhtemelen devam ettiği anlamına geliyor.
Hoover Enstitüsü'nden Bay Turpin, “Onların bakış açısına göre, bu ilginin ortadan kalkmasını istiyorlar” dedi. “Ne kadar çok dikkat çekerse, yatırımları o kadar kötü olur.”
Artık işler daha da karmaşık hale geldi.
ByteDance'i TikTok'u satmaya zorlayacak bir yasa tasarısı, bu ay Temsilciler Meclisi'nden geçtikten sonra Senato'dan da geçiyor. TikTok'un Çin ile bağları nedeniyle ulusal güvenlik tehdidi oluşturup oluşturmadığına ilişkin sorular artıyor. Ve ByteDance'e toplu olarak milyarlarca dolar akıtan General Atlantic, Susquehanna International Group ve Sequoia Capital gibi ABD'li yatırımcılar, Çin şirketlerine yaptıkları yatırımların hesabını vermeleri için eyalet ve federal yasa koyucuların giderek artan baskısıyla karşı karşıya kalıyor.
Geçen yıl bir Temsilciler Meclisi komitesi ABD'nin Çin şirketlerine yaptığı yatırımları incelemeye başladı. Biden yönetimi ABD'nin Çin'deki yatırımlarını kısıtladı. Aralık ayında Missouri'deki bir emeklilik kurulu, eyalet saymanının siyasi baskısı altında bazı Çin yatırımlarından vazgeçme yönünde oy kullandı. Ve Florida bu ay eyalet hükümetinin Çin'e ait şirketlerdeki hisselerini satmasını gerektiren bir yasayı kabul etti.
Bütün bunlar, ByteDance'in bir kısmına sahip olmakla ilgili mevcut sorunların üstüne ekleniyor. Pekin merkezli şirket, CB Insights'a göre 225 milyar dolar değeriyle dünyanın en değerli girişimlerinden biri haline geldi. Bu, daha küçük bir şirketken ByteDance'e para yatıran ABD'li yatırımcılar için en azından kağıt üzerinde bir nimet.
Ancak gerçekte bu yatırımcıların altına çevrilmesi zor, likit olmayan bir varlığa sahipler. ByteDance özel bir şirket olduğu için yatırımcılar hisselerini kolaylıkla satamıyor. Politika ve ekonominin kesişmesi nedeniyle ByteDance'in yakın zamanda halka açılması da pek mümkün görünmüyor, bu da hisselerinin alınıp satılmasına olanak tanıyacak.
TikTok'un satışını gerçekleştirmek kolay olsa da Çin hükümeti etkili bir sosyal medya şirketinin kontrolünden vazgeçmeye isteksiz görünüyor. Pekin, birkaç yıl önce TikTok'un Amerikalı alıcılarla yaptığı anlaşmayı durdurmaya çalıştı ve yakın zamanda ByteDance'in uygulamayı elden çıkarmasını gerektiren kongre yasa tasarısını kınadı.
Ulusal Güvenlik Konseyi'nin eski Çin direktörü ve Hoover Enstitüsü'nde misafir araştırmacı olan Matt Turpin, ByteDance yatırımcıları için bunun “varlıklarının atıl durumda olduğu” anlamına geldiğini söyledi. “Siz sıvı hale getirilmesi çok zor olacak bir şeye yatırım yaptınız.”
ByteDance yorum yapmayı reddetti ve TikTok yorum talebine yanıt vermedi.
ABD'li yatırımcılar, şirket 2012'de kurulduğundan beri ByteDance'e dahil oluyor. Şirket, TikTok'un yanı sıra TikTok'un Çince versiyonu olan Douyin'in yanı sıra CapCut adlı popüler bir video düzenleme aracının ve diğer uygulamaların da sahibidir.
Yatırıma aşina bir kişi, küresel bir ticaret şirketi olan Susquehanna'nın ByteDance'e ilk kez 2012 yılında yatırım yaptığını ve şu anda şirketin yaklaşık yüzde 15'ine sahip olduğunu söyledi. Silikon Vadisi risk sermayesi şirketi Sequoia Capital'in Çin kolu, şirketin değerinin 500 milyon dolar olduğu 2014 yılında ByteDance'e yatırım yaptı. Daha sonra Sequoia'nın ABD merkezli büyüme fonu geldi.
Bir özel sermaye şirketi olan General Atlantic, 2017 yılında ByteDance'e 20 milyar dolarlık değerlemeyle yatırım yaptı. General Atlantic CEO'su Bill Ford, ByteDance'in yönetim kurulunda yer alıyor. Şirketin diğer tanınmış ABD'li yatırımcıları arasında özel sermaye şirketleri KKR ve Carlyle Group'un yanı sıra hedge fonu Coatue Management da yer alıyor.
Bu şirketler, özellikle TikTok'un dünya çapında giderek daha popüler hale gelmesiyle birlikte, ByteDance'i yıllarca yıldız bir yatırım olarak tutmayı başardılar. ByteDance'te hisse sahibi olmak, yatırım firmalarının Çin'deki bağlarını güçlendirmesine ve 1,4 milyar nüfuslu devasa bir pazar olan ülkede başka işletmeler açmasına yardımcı oldu.
AlixPartners danışmanlık firmasının Asya ve Amerika uygulamaları eş başkanı Lisa Donahue, “Pazar göz ardı edilemeyecek kadar büyük” dedi.
Ancak son yıllarda ABD ile Çin arasındaki ilişkiler kötüleştikçe, ABD'nin Çin şirketlerine yaptığı yatırımlar giderek daha fazla inceleme altına alındı ve işler daha da rahatsız edici hale geldi. Geçtiğimiz yıl Başkan Biden, Pekin'in askeri yeteneklerini geliştirmek için kullanılabilecek kilit teknoloji sektörlerine yeni Amerikan yatırımlarını yasaklayan bir idari emir imzaladı.
Son zamanlarda milletvekilleri, Çin teknolojisindeki ilerlemeleri destekleyen ABD'li yatırımcıları eleştirdiler. Şubat ayında yapılan bir kongre araştırması, aralarında Sequoia'nın da bulunduğu beş Amerikan risk sermayesi şirketinin 2001'den bu yana Çin'in yarı iletken endüstrisine 1 milyar dolardan fazla yatırım yaptığını ve bunun da ABD hükümetinin artık ulusal güvenlik tehdidi olarak gördüğü bir sektörün büyümesini tetiklediğini ortaya çıkardı.
Ropes & Gray hukuk firmasının ortağı Joshua Lichtenstein, bazı eyaletlerde tartışma konusu haline gelen çevresel, sosyal ve yönetişim ilkelerinin yönlendirdiği yatırımlara işaret ederek, “Çin neredeyse ESG ile aynı kefeye konuldu” dedi.
Yatırım bankası Nomura Securities'in küresel birleşme ve satın almalarını yöneten Jonathan Rouner, ByteDance'in ABD'li yatırımcılarının durumunun, jeopolitiğin Rusya'ya yönelik ekonomik bahisleri boşa çıkarmasıyla bazı benzerlikler taşıdığını söyledi. Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgal etmesi, çok uluslu şirketlerin Rusya'daki yatırımlarını hızla geri çekmesine yol açarak 103 milyar dolardan fazla zarara yol açtı.
Bay Rouner, “Bu uyarıcı bir hikaye” dedi. “Paralellikler elbette sınırlıdır, ancak bunlar insanların aklının bir köşesinde yer alıyor.”
Bazı ABD'li yatırımcılar yakın zamanda Çin'den çekilme yönünde adımlar attı. Geçen yıl Sequoia, Çin operasyonlarını HongShan adında bir şirkete devretti. HongShan'ın yönetici ortağı Neil Shen, ByteDance'in yönetim kurulunda yer alıyor. Merkezi 2005'ten bu yana Çin'de bulunan Sequoia, küresel varlığını yönetmenin “giderek karmaşık hale geldiğini” söyledi.
HongShan yorum talebine yanıt vermedi.
ByteDance'in ABD'li yatırımcılarından bazıları siyasi adaylara ve etkili gruplara önemli bağışlarda bulundu. Susquehanna'nın kurucularından biri olan Jeffrey Yass, TikTok tartışmasında merkezi bir çekişme noktası haline gelen ifade özgürlüğü gibi konulara da odaklanan bir vergi karşıtı grup olan Büyüme Kulübü'nün önemli bir Cumhuriyetçi bağışçısı ve destekçisidir. Susquehanna aracılığıyla kendisi aynı zamanda yakın zamanda eski Başkan Donald J. Trump'ın sosyal medya şirketiyle birleşen paravan şirketin en büyük kurumsal hissedarıydı.
Liddell Group'ta siyasi danışman olan Samuel Chen, “Kendi çıkarlarını veya ticari çıkarlarını koruyan, büyük ölçüde paralı asker olan bağışçılar var” dedi. Diğerlerinin ideolojik olduğunu söyledi. “Yass her ikisini de yapıyor” dedi.
Onun eylemlerini bilen kişiler, General Atlantic'ten Bay Ford gibi diğer yatırımcıların politik olarak dikkat çekmemeye çalıştıklarını söyledi.
ByteDance'deki hisselerinden en iyi şekilde yararlanmak için ABD'li yatırımcıların, hükümetin zorunlu kıldığı bir halka arz veya satışa ihtiyacı olacak. Ancak TikTok'un satışını zorunlu kılacak tasarının Senato'dan geçip geçmeyeceği belirsizliğini koruyor. Washington Demokratı ve Senato Ticaret Komitesi başkanı Senatör Maria Cantwell, TikTok yasasını desteklediğini ancak bunun “doğru şekilde yapılmasının önemli” olduğunu söyledi.
Bir çözüm yakın zamanda görünmüyor, bu da ByteDance'in yatırımcı incelemesinin muhtemelen devam ettiği anlamına geliyor.
Hoover Enstitüsü'nden Bay Turpin, “Onların bakış açısına göre, bu ilginin ortadan kalkmasını istiyorlar” dedi. “Ne kadar çok dikkat çekerse, yatırımları o kadar kötü olur.”